区块链带给我内心的膨胀与煎熬

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最近区块链火了，火到什么程度？ 连广场舞阿姨都在问什么是区块链。 除了疯狂的造富传闻，我们又该如何理性看待呢？ 会是“韭菜”收割机吗？ 作为数个区块链项目的投资人，天使投资人王立杰今日撰文表达内心的澎湃与煎熬，创业者&iDark Horse获授权发表。 为创投圈大咖量身打造的APP！

作者 ✎王立杰（ID：wanglijie1979）

昨天，我在澳门的一次即兴演讲，引来了一位粉丝的朋友圈留言。 很多人转载。 他的笔记很简洁，主要是他自己的理解和我的一些片段。 可是，看的时候，还是有一种五味颠倒的感觉，总有一种说不出来的情绪，压在心头。

可以看看澳洲华人粉丝的朋友圈笔记。 这些话大部分确实是我说的，我没有提前准备。 看看，我担心我会误导很多人？ 我有没有在这样的会议上说这些颠覆以往认知的数据和经验给国家添乱了？

身边的朋友都说我现在也算是有点影响力的人了，说话要注意场合和身份，注意自己的影响力，不要误导认知不一样的人和你一样的水平。 他们是我的好兄弟，他们说的很有道理，也很好地提醒了我。 我很晚才送弟兄们离开，一个人躺下，辗转反侧，一夜未眠。

真是自责啊！

实际上，

在过去的一个多月里，

那真是我人生中最忙碌、最焦虑、最矛盾的一个月！

在过去的一个多月里，

那真是我人生中最迷茫、最疯狂、最不安的一个月！

从股权价值投资的作用到区块链代币的投资，这一切来得太快，太彻底，也出乎意料的疯狂。 我对区块链做过深入的研究，我知道这是一场颠覆认知的制度、组织和效率革命（不仅仅是技术革命）。 社会的发展进步确实需要区块链，尤其是在国际竞争的过程中，忽视区块链生态发展的国家未来确实有可能被其他激进的小国赶超。

我有强烈的使命感。 我觉得美国的财富主要是金融资产​​，尤其是以纳斯达克为代表的资本市场的繁荣，吸引了全世界优秀的科技公司到美国上市，为美国创造了巨大的金融资产。 . 财富，向美国政府纳税。 我们上海证券交易所和深圳证券交易所需要多少年才能取代纽约证券交易所和纳斯达克？

作为一个中国人，我衷心希望祖国繁荣富强。 我希望在未来的30年里，我们能够成为真正的第一大国，回到中华文明的辉煌时代。 我们希望能够取代华尔街在世界的金融霸权和纳斯达克在世界科技风向标的创富神话。

作为股权投资人，我也期待着国家的繁荣昌盛。 我希望在未来的30年里，我们的祖国能够成为世界霸主，一个不同于美国的友好霸主； 在洪流前进的过程中，被巨浪载着，拼命奔跑，终于取得了个人的成就和财富的增长。

因此，在过去的7年里，我们投资了很多人工智能、机器人、医疗健康、金融科技、互联网保险、消费升级、垂直电商等代表新经济的优秀创业公司不计其数。 有的发展的很好，明年或者后年，可能真的有上市公司IPO退出或者并购的可能。 我们为此等了7年。

作为数字通证投资人，非常希望我国能够真正规范基于区块链的数字资产行业，规范区块链技术带来的ICO行为，打造沙河先行区，让年轻有为的创业者在一个大范围内自由发挥。安全边界，创新试错。

这是一个世界舞台。 全球的创业圈都被区块链和ICO点燃。 中国企业家与欧美极客同台竞技。 但与此同时，这种数字资产的指数级疯狂增长让我感到极度焦虑和不安。

这在过去从未发生过。 一些尝试性的数字代币投资行为可以在极短的时间内产生巨大的财富创造效应。 虽然这都是留在数字世界的虚拟财富，但却是一段无法复制的数字代码。

财富创造效应不仅带来了创新，也带来了投机，疯狂的投机。

在过去的一个月里，我一度怀疑自己的价值投资理论。 刚写完《投资异质性》，很多原则已经不适用了。 以往，我们看一个项目需要一个月的时间，与团队深入沟通，多维度沟通采访，撰写立项材料，尽职调查，签订合同，支付一系列流程，所有其中是不可避免的。

在本月的区块链数字代币投资中，我们参与了众多优质的海外区块链项目，均拥有扎实的用户基础（例如Gifto拥有2000万活跃用户，AppCoin仅次于Google Play Appstore），但整个经历就是我们风险投资人的“投资行为”被彻底颠覆了。 这里的投资不叫投资，而是更名为“需要配额”。

哪些开源社区项目在社区火爆，被社区潜在用户（投资人黄牛）热捧，美的找不着北，其估值较几个月前增长了10倍，各项条件都符合不好商量，因为后面还有几万个以太币在排队等着配额。

曾几何时，我们投资者成了彻头彻尾的“乙方”。 春江水暖鸭先知，作为在这条河里投资一只鸭子的天使，我感受河水的温度是最快的。 过去很暖和，但今天很冷。 冷得你我都睡不着觉。

区块链的概念并不容易理解。 我一般用2小时的PPT，给社会经验丰富的CEO们做一个系统的介绍，他们只听一知半解。 为什么？ 不是因为他们笨，而是因为他们太聪明了。 他们看到了这里潜伏的巨大问题，包括技术不完善的问题、金融监管的问题、印钞权的争夺、政府权威的挑战。 .

区块链作为分布式记账的去中心化系统，对任何国家的金融监管都是一个巨大的挑战。 90年代刚进入互联网时代，一不小心就开创了“自媒体时代”，一度让我们的政府忧心忡忡； 但是，自媒体毕竟是被政府驯服、规范、有序的。

但在今天，所谓的区块链技术，它带来的颠覆更加可怕，因为它带来了“自金融”的时代。 由于金融时代已经疯狂，精灵已经开箱即用。

在创业圈、投资圈，还有一直存在的比特币圈，原子弹率先被引爆，人性中固有的巨大贪婪被激活。 包括我在内，每天都处于无比兴奋的状态，无法自拔。 每天早上回家，1点睡觉，5点起床上班。 漂浮在世界各地的区块链数字代币的投资机会正像潮水一样向我们涌来。

这不是我们自己国家正在发生的热点，这是全世界的投机热潮。 并且已经发展到疯狂的边缘，大概让人联想到2000年的互联网泡沫。但更夸张的是，数字代币受益的速度让我们完全摸不着头脑。 眼前的一切都是真的吗？

我的数字代币钱包中的代码是真实的吗？ 我可以换更大的房子或更豪华的汽车吗？ 或者，我可以用它来支付我的日常开销，安心做我喜欢做的事吗？

这是一场风靡全球的投机游戏。 说炒作是因为市场99%的泡沫，巨大的泡沫。 之所以说是博弈，是因为这背后也是各国对未来数字财富时代话语权的争夺。

因为我们长期坚持价值投资的理论，长期和很多实业家混在一起。 要想评选出哪些伟大的时代标志性企业能够真正改善我们的生活，我们必须让自己更善于思考事物的本质，思考我们做事的初衷，思考我们的价值观和道德底线线。

区块链是一种中立的技术，但区块链上的数字代币有善有恶。 如果使用得当，一个小国可以赢得未来 30 年，并从全球数字资产交易中征税。 在极短的时间内改变世界政治经济格局。 我想现在的邻国日本也在打这个算盘。 如果用不好，可能会破坏国家的金融监管体系，引发群体性事件。 不合格的投资者不应进入高风险投资阶段，但人性的贪婪是没有上限的，想读也挡不住。

越是深入研究区块链技术，越是经历疯狂痛苦的预售（私募），越能感受到人性的贪婪和恐惧，似乎两者总是一起出现。 区块链虽然不是高精尖技术，但分布式记账、去中心化信任、数据公开透明不可篡改等属性，都在支撑着这个巨大的流动性泡沫。

全球6000多家未受到严格监管甚至零监管的数字代币交易所为这些数字资产提供了巨大的流动性。 全球每日比特币交易额已超过200亿美元。 这是革命？ 还是颠覆，还是郁金香2.0？ 或者，只是一次普通的金融投机？

我们都是天使投资人，每天都在寻找颠覆性的创新、颠覆性的概念和团队。 理论上，我们应该顺其自然，拥抱颠覆、破坏和打破旧规则。 但我的实践经验告诉我，一个真正具有颠覆性的概念或技术在国内搞比特币犯法吗，一定是让人无法理解、无法接受，甚至令人厌恶的，而凡是能够被我们轻易接受的概念，都不是颠覆性的。

简单的说，颠覆就是颠倒，颠倒。

就像我们最近的token投资场景，投资不叫投资，叫“需要额度”。 我们以前是甲方南下，现在是乙方到处要配额。 这叫颠覆，所谓代币投资，首先颠覆的就是我们这群号称最爱颠覆式创新、颠覆式创新的风投（VC）。

真的是颠覆性的，这不仅仅是一个地区性的盛会，而是一场全球范围内民营企业家和投资者的大博弈； 或许也可以说，这确实是本世纪最大的金融投机，他可以满足所有对投机最狂野的定义。

如果是地区性事件，那么一个国家政府的行政命令也可能会使其沉默并关灯。 然而9月的政策似乎只平静了3个月，随后中国团队运营的各类海外区块链基金会开始悄悄来到祖国大陆“非法集资”。

我们在选择项目的时候，首先要看基础业务逻辑和用户场景的结合。 基于区块链发行的代币不能等同于证券，即承诺未来分红的证明。 那就是红线。 但最巧妙和无可辩驳的是以太坊、NEO、Qtum、SmartMesh等底层链（协议层），它们将在虚拟世界中构建数字王国。

进入这个王国，自然是要用手中的当地货币换取王国的门票。 在机器人号的世界里，钱不叫钱，而是“代币、代币或通行证”。 Token是这个基于区块链的数字世界中的通用“货币”，它是一种加密数字令牌，英文称为“CryptoCurrency”，加密数字货币。

一个国家的货币供应总量（总价值）应该与该国的经济总量成正比。 也就是说，生态发展得越好，就会有越来越多的开发者基于这个生态开发自己的Dapps（去中心化应用）或者智能合约，他们就会消耗越来越多的国家的数字代币，或者说数字通证（Token）。 因此，最终市场流通的数字代币总价值应该反映生态内的经济体量。

这也是为什么Ether、NEO、Qtum等公链生态中的代币会持续上涨，因为它们的生态在快速扩张，无数的Dapp开始生根发芽，所以市场流通的代币也必然会增加。 如果数量不变，那么单个币的面值会相应增加，直到经济总量接近代币流通市值的面积。

区块链能够真正改变我们的生活，让社会更有效率，链接数据孤岛，让所有产品、服务、资产的交易流通更加方便快捷。 如果基于区块链发行国家主权数字货币，还将具有防伪成本低、数据可追溯、不易伪造等优势。 但是，如果一个区块链项目没有内部代币流通，那么它就是一潭死水。 如何与世界各地的同龄人竞争和游戏？ 难道未来我们的经济真的要再次建立在老外的公链生态之上？

显然不是，我们国内的区块链技术并不落后，甚至更先进。 在区块链项目的各种代币设计中，也有一个非常巧妙合理的行业共赢逻辑。 提前购买区块链生态系统中未来传递给未来社区成员（用户）的代币，这种行为称为ICO：首次数字代币发行！

如果这个数字代币不代表证券，那我们就可以理解为这个行为看似天衣无缝，应该不会违法吧？ 事情远没有那么简单。 token虽然不代表证券，但它的总量是恒定的，因为每个生态就像一个国家，国内token流通总量不能无限超过，否则经济体系就会崩溃。 .

因此，随着生态的壮大，“移民”到其生态中的“数字公民”越多，都需要通过一个入口“兑换货币”。 这种不断增长的需求将导致生态的衰退。 通证价格暴涨，加上投机者的炒作（像黄牛买演唱会门票，不是自己看，而是高价卖给迟到的歌迷），整个区块链通证的价格被推高至天空。 .

是啊，一个月整体收入的4倍，真是不敢想。 来得太快了，真不知道该怎么办才好。 在我们早期获利效应的刺激下，我们身边的投资者纷纷加大了对数字代币的投入，放大效应成倍增长。 最后，非专业的投资者，也就是俗称“韭菜”的普通人，被投机浪潮裹挟进来。当然，也有可能是被一些“传销组织”洗脑，被迫进来的帮助淘金（采矿）。

我一直想清楚一件事，我上个月的数字代币账面收入是否需要纳税？ 哪个部门为此项目纳税？ 我该如何纳税？ 我应该什么时候纳税？ 您多久纳税一次？

我没有答案。 我国还没有承认数字代币的资产价值，就好像我们游戏账户里有一些虚拟道具，税务局根本不会征税。 但是，作为一个守法的公民，我总是有疑问，到底应该预留多少税款呢？ 谁能告诉我？

如何纳税并不是我最不安和恐惧的地方。 最可怕的是，这个自媒体发展的如火如荼，圈内的各种八卦天天都在飞，关于项目的，关于创始人的，关于矿场的，关于数字代币交易的，关于国外监管政策的，真真假假, 化妆和PS，烟雾弥漫的气氛。 对此我们实在无能为力，也许这就是为什么在互联网刚出现的时候，政府对自媒体的发展“非常不友好”。

我也非常焦虑：

币圈这个群体和我们之前的TMT科技创业群体在气质和气场上有着巨大的差异。 并不是因为他们钱包里的比特币更值钱了，他们变得富有了。 就是因为很多人做事没有诚信，无视法律法规，无视道德和良心的底线，唯恐天下不乱。 将如此高风险的数字代币分发给成千上万的风险承担能力极低的“小韭菜”，收获一波又一波。

这些被投机冲昏了头脑的韭菜突然闯入了我们的投资圈，排着队抢高溢价去抢我们这些资深投资人正在评估价值的一家区块链公司的“投资额度”。 跟对方砍价说：兄弟，估价有点高，能给我优惠吗？ 这时候，我们以外的人得到了一个前所未有的回答：老兄，名额给你看脸了，别忘了，还有20,000 Ether在排队买！

我完全能体会到野鸡变凤凰的感觉。 很多VC圈的公司几乎没钱，濒临倒闭。 届时，所谓的币圈大佬们就可以在结盟的幌子下一路登上数字货币交易所（这个世界的纳斯达克），收割全世界的小韭菜了。

并不是没有真正有价值的区块链项目，而是太少了。 我们看到的是浮躁和狂热。 原本踏踏实实搞开发的人坐不住了。 他们每天买点币看行情，心都飞了。

ICO的本质可以理解为让初创企业直接“上市”，直接为其发行的数字代币赋予流动性。 众所周知，在资本市场，流动性本身就是价值。 如果能给一堆垃圾资产流动性，比如庄家拉盘，就会有更多的投机资金（韭菜）进场搭车。

我们其实并不知道庄家打算什么时候下车，所以小韭菜们只能天天提心吊胆，如履薄冰地看着图表的起伏。 他们不关心代币背后的业务是否运转良好，团队是否依赖它。 无论市场反馈是否积极在国内搞比特币犯法吗，频谱是否稳固。

他们只关心自己囤积的那几个币，有没有庄家来拉盘。 下跌时，创业团队有没有回来积极护盘？ 他们来这里的原因只有一个：因为老王两个月前买了一些XXCOIN，两个月翻了30倍，换成了路虎。 既然隔壁老王都能做到，我为什么不能呢？

其实，数字货币交易所所表现出来的人性，与我们的股票市场并没有本质的区别。 如果股价上涨，肯定是买入多于卖出。 如果买进的不是看好公司财报、成长数据、未来发展战略的价值投资者或机构投资者，那么一定是做市商刻意拉盘。 板越小，覆盖越好。 所以这里表现出来的人性的贪婪和恐惧，真是血腥赤裸。

这是勇者的游戏，是智者的游戏，更重要的是一个信徒的坚持。

面对这个百年一遇，甚至千年一遇的数字财富大爆发机遇，我们不忘什么样的初心，坚守什​​么样的信念到？

尽管我们看得心痒痒，还是忍不住下去练了几下。 怀着“法不责众”的侥幸心理，违背良心做出了一些超级投机的举动。 虽然我们没有明显触及法律的底线，我们甚至不知道哪条法律是禁止你这样做的，但你还是要时刻警醒自己，看看自己，我这样做的初衷是什么，我要去哪里，我还是和昨天一样吗？

记得上次在杭州，我的LP，唯品会的创始股东吴斌，听我介绍区块链颠覆世界和各种ICO一夜暴富的案例，他问我：

你做这件事的初衷是什么？

当然，我不能说“快现金流”就是我的初衷，因为这样看起来我没有任何追求，但快现金流确实是这波浪潮的核心体现。

我一直在想一个让我满意的答案，让我义无反顾地投身于这一波“国际投机浪潮”的“理由”，而这个理由绝​​不仅仅是为了“快钱”。

这是我最近一直在拼命奔跑，加速思考的问题。 今天的失眠，让我对未来的战略规划和思路逐渐清晰。

这些清晰的路径让我觉得自己的心开始平静下来，不再怀疑“我掉进了炒作的陷阱”，以至于我找到了属于这个时代的“使命”，或者说，我的能明确回答，我的初衷是什么。

尽我所能帮助良币驱逐劣币！

这是我的初衷，这是我在区块链金融浪潮中的使命，这是我所有战略布局的核心出发点！ ！ ！

借助这一波在全球范围内“抢钱”太容易了，势必会在国际上掀起一波可控的投机浪潮。 靠各国政府的调控和停摆，并不能阻挡人们炒作的热情。 无数次证明。

不过，以往所有的猜测，还仅限于一个地区。 当地区的管理者（政府）达成共识严格控制它时，它总是奏效。 但这一次与以往任何一次都不一样。 这一次是在国际上自由流动的巨大投机浪潮。 只有世界各国政府联手，统一行动，才有可能阻止如此巨大的国际投机。

但是我们全世界的政府能达成共识吗？ 我的回答是，不！ 就算有外星人袭击，世界各国政府也不可能达成共识。 这也是这波炒作最难“规制”的地方。 就像打地鼠游戏一样，你从一个洞里钻进去，然后从另一个洞里爬出来。

如果政府不能阻止这种投机狂潮，私人投资者能做些什么呢？ 如果我们袖手旁观什么都不做，我们只是在隔壁看火，照顾自己。 那样我们就安全了，我们的资金和财富不会有任何风险，但是我们可以清楚地预见，未来将会有无数的“空气币”，没有任何业务和场景支持的币将垄断整个数字货币市场。

那些深不见底、胆大包天的Coin，会通过疯狂的暴力拉动，吸引全球最疯狂炒作的韭菜，然后在某个高位，庄家和ICO团队联手，配合各种国际利益悄悄出货。 找到下一个目标（坏币）。

如果100倍增长的币都是庄家控制的空气币和传销币，那么这个投机市场的所有资金都会被这种“烂币”吸引。 人性的投机本能真是挡不住。

唯一能阻止“区块链金融浪潮”走向“全球范围内数字财富泡沫破灭引发的金融危机和社会动荡”的，只有我们传统的VC和投资人坚信“价值”的理念。 investing”，带领我们挑选精挑细选的实干家，加入这一波看起来很不安全，看起来像炒作的ICO。

我们要做的是确保我们孵化、支持和推崇的每一个代币都有真正的业务支持、脚踏实地的实施团队、真实的消费场景和成倍增长的账单用户（刚需的人）。

基于坚实的业务支持基础，我们从社会精英中引入各种产业资源和资本资源，通过精湛的“通证经济模型设计”和专业规范的“市值管理”团队，确保我们的币价从360度和运行在区块链上的商业生态的蓬勃发展。

良币驱逐劣币，否则世界就崩溃了！

这绝对是我们的历史使命。 我们不能坐视筹码被狂热的投机者吸走。

我们在设计经济模型和规划未来时，不能有任何“割韭菜”的心态。 我们的每一个商业生态系统都必须是健康和充满活力的。 我们必须让用户从产品和服务的升级中受益。 我们还必须让区块链项目的早期投资者获得高额回报。 创业者名利双收。

通过这种操作，虽然我们的数字财富不会像“暴力拉扯”那样暴涨，但也会快速增长，远超传统金融和产业投资的速度。 而且，这种获得财富的方式可以让我们睡得香甜，让我们的内心远离痛苦，让我们对得起自己的良心。

我看到这条清晰的道路，

我相信这才是区块链金融应该做的。

最长的路。

王立杰@澳门

不眠之夜

2018/1/13

* 本文转载自公众号王立杰（ID：wanglijie1979）作者王立杰。 如需转载，请联系原作者。 本账号为网易新闻·网易账号“各有态度”的签约账号。