美联储加息后美元为何下跌

美联储加息后美元为何下跌 原创：龚磊

美联储如期加息。不过，美元指数下跌约0.6%，在美联储声明和美联储主席耶伦新闻发布会后，美元一度下跌约0.7%。投资者经常说，更高的利率会提振美元。美联储加息意味着美元兑其他货币更具吸引力，应该会上涨。经济学家认为，加息对黄金不利，因为投资者会适当减持黄金，加息可能导致美元上涨。 （一）美联储如期加息后，美元为何下跌？首先，美联储加息预期推高美元。细心的投资者可能已经注意到，这里是“预期”，更多严格来说，加息预期提振美元。二是美联储确定利率方向，必须根据经济数据，如劳动力市场和通胀数据。当通胀回升时，美联储加息遏制通胀过高，通胀上升时加息。再次，黄金是最终的通胀对冲，在初期，通胀上升以抵消加息。当加息预期时，市场已经逐渐消化加息预期。一旦加息的靴子落地，金价将转为上行。（二）美联储加息周期或随着金价回升，回顾过去数次美联储加息加息，1976年、1985年、1987年，虽然美联储短期加息美元，对黄金施压，但金价回升，通胀率回升，通胀率逐渐上升。复苏，加息周期开始，金价有望迎来上行拐点。在通胀周期的前期，对冲通胀的黄金价格会逐渐上涨。抬头。

美联储如何加息？通过两个利率指标：一个是超额准备金率，一个是隔夜逆回购协议利率，前者可以增加短期利率压力，因为银行不愿意让自己的贷款利率跌破这个利率，而后者支持短期利率，因为非银行机构不愿提供低于该利率的贷款资金，这是美联储的两个主要利率杠杆，也是调整利率或改变货币的工具。因此，市场似乎更加复杂。在金融市场中，银行贷款、贷款资金、债券和股票市场是相对不可缺少的资产，也是相互关联的资产。债券市场不能有太大的风险，股票市场也不能有太大的风险。太冒险了，我该怎么办？用两个利率杠杆进行调整，既保证了债券市场的稳定美联储加息为什么会跌，又保证了股市不大幅下跌，从而防止投资者抛售债券，也保证了股市不大幅下跌。银行贷款用于基础设施建设，银行贷款用于实体企业投资采购设备和原材料。债券市场需要流动性，银行贷款通过超额准备金率进行调整。股市需要一定数量的宽松货币，由隔夜回购协议利率调整。短期内，美联储有望加息以支撑美元。美联储告诉市场，预计会加息，这也是在这个时候给美元提振。虽然加息预期能在短期内推高美元，但通胀持续走高，黄金很快转身，随通胀走高。从长期来看，加息将有助于金价上涨。 （三）更严格地说，加息有望提振美元，从长远来看，加息将利好黄金。首先，加息抑制通胀。

加息预期提振美元，从长远来看有助于黄金。当利率下降时，商业银行向美联储借款以获得较低利率的贷款，使债券等计息资产更具吸引力。当通货膨胀上升时，投资者被吸引减少持有的黄金并增加持有的债券。黄金的价值不会增加，而股票和债券可以赚取回报。加息时贴现率上升，商业银行融资成本增加，借贷成本降低债券融资，市盈率下降，估值上升，加息实际上推高金价黄金价格随着通货膨胀而回升，利率上升，持有美元债务变得更加昂贵，借贷成本上升，资金从债券转向股票。其次，美联储加息不会直接影响黄金，这取决于恒值。总体而言，美元与黄金呈反比关系，加息预期将提振美元，黄金将承压走低。加息靴子落地后，市场消化了预期因素，黄金翻盘，美元下跌。当美联储开始收紧货币和加息时，金价在短期内承压。随着长期利率的逐步上调，黄金已经被注入了势能。三是美联储如期加息美联储加息为什么会跌，金融股下跌，拖累标普。美联储加息，贷款利率上升，商业银行贷款收益率预期上升，但贷款市场进一步细分。储蓄利率随着美联储加息而增加，但储蓄利率与美联储利率没有直接关系。美联储加息，固定抵押贷款（如 30 年期房贷利率）保持稳定。

在美国市场，汽车贷款利率通常跟随美联储的联邦基金利率，信用卡浮动利率，消费品利率可能会跟随。也就是说，信用卡利率的上升促使消费者减少透支并提前偿还贷款，这可能会增加汽车贷款的每月利息，并使汽车抵押贷款变得更加昂贵。较高的利率促使信用卡用户优先偿还债务，从而使持有债务的成本更高。第四，美联储加息可能是一个相对缓慢的周期，两三年甚至更久。严格来说，美联储不是加息，而是利率正常化。首先，美联储设定了 2% 的通胀目标，为什么？为什么不是 3% 或 4%？美联储2%的通胀目标可以解释为：通胀过低容易陷入通货紧缩，通胀过高不利于长期理财。因此，设定一个适中的比例。 2%的通胀目标是由多种因素决定的，包括消费物价指数和核心物价指数。这样做是为了通过适度的通货膨胀来影响经济中的消费总量，经济学家称之为总需求，并且假设其他因素保持不变，提高总需求将导致更高的通货膨胀。总需求上升，商品和服务供应相对减少，将刺激企业增加投资。美联储已经确定了锚点，2% 看起来是一个合理的选择。其次，美联储的低利率和过度宽松是金融危机后可能存在的风险。随着美国经济复苏，是时候让利率正常化了。美国利率仍低于 3% 左右的正常水平。加息是一个过程。美联储将逐步将利率提高到 3% 左右的正常水平。五、美联储加息，有望提振美元，因加息预期增加美元吸引力，市场消化预期因素，美元上涨，黄金承压加息之靴落地，黄金转头向上，黄金价值支撑价格。向上，金价随通胀上升而上涨，金价上涨，美元下跌，加息长期利好黄金。返回搜狐，查看更多